天风证券：普冉股份（688766）-23Q2收入环比向好，看好存储复苏叠加多元产品扩展助力业绩增长

普冉股份(688766)事件：公司发布2023年半年度报告。2023H1公司实现营业收入4.69亿元，同比下降17.71%；实现归母净利润-0.78亿元，同比下降175.68%；实现扣非后归母净利润-0.98亿元，同比下降196.84%。2023Q2公司实现营业收入2.65亿元，同比下降23.37%，环比提升29.72%；实现归母净利润-0.50亿元，同比下降180.98%；实现扣非后归母净利润-0.52亿元，同比下降182.42%。点评：2023H1下行压力尤在，保份额致公司利润下滑，看好存储周期复苏叠加公司“存储+”战略助力业绩高增长。1）23H1公司营业收入同比下降主要系：全球经济及行业需求疲软的影响并未完全消除，公司基于经济形势和市场供需情况，积极巩固原有存储产品市场份额，采取适当降价去库存的定价策略以逐步消化过多库存引起的供需不平衡状况，大部分产品价格较去年同期均有不同幅度的下降，对公司各产品线营业收入产生不利影响；2）净利润同比下降主要系：①营业收入减少和毛利的下降，23H1公司产品综合毛利率为20.57%，同比下降12.44pct。②公司持续重视产品研发和下游应用结构的优