申港证券：电子行业研究周报：AI产业链业绩兑现，算力投资空间广阔

投资摘要： 市场回顾 上周（7.7-7.11）申万电子行业指数上涨0.93%，在申万31个行业中排名第24，跑赢沪深300指数0.11%。 每周一谈：AI产业链业绩兑现算力投资空间广阔 AI产业链业绩兑现，龙头公司持续彰显高景气度。受益于AI算力投资持续和端侧AI应用的扩大，产业链龙头公司2025年上半年实现较好的业绩兑现。在AI算力领域，工业富联预计公司Q2实现归母净利润同比增长47.72%-52.11%，云计算业务Q2营收同比增长超过50%，客户对AI数据中心Hyper-scaleAI机柜产品需求不断增加，AI服务器营收同比增长超过60%，云服务商服务器营收同比增长超过1.5倍。公司先进AI算力的GPU模块及GPU算力板等产品的出货，在Q2实现显著增长。 在PCB和连接器方面，沪电股份受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，依托深耕多年的中高阶产品与量产技术，公司预计2025年半年度归母净利润同比增长44.63%-53.40%。沃尔核材通信线缆业务受益于数据通信等需求的快速释放实现营收快速提升，2025半年度实现归母净利润同比增长30%-40%。 在A