上海证券：机械行业周报：国内1月挖掘机销量大幅增长，万亿国债项目全部下达完毕，建议关注工程机械板块

行情回顾 节前一周（2024.2.4-2024.2.8），中信机械行业上涨4.90%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第13。具体来看，工程机械上涨7.67%，通用设备上涨6.00%，专用设备上涨4.39%，仪器仪表上涨4.14%，金属制品下跌3.39%，运输设备上涨3.04%。 主要观点 1月挖掘机销量同比增长18.5%，其中，国内销量大幅增长+57.70%，国外销量微降0.73%。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年1月销售各类挖掘机12,376台，同比增长18.50%，其中国内5,421台，同比增长57.70%；出口6,955台，同比下降0.73%。国内市场恢复增长主要原因系同期春节、标准切换和新冠疫情放开等因素叠加导致同期基数较低等因素影响。预计春节后随着下游项目开工率提升，行业将进入传统销售小旺季，全年内需复苏进程或可期待。2024年海外市场增速或将放缓，但国际市场仍然是国内头部企业重点发力的方向，工程机械行业海外的市场空间是国内的两倍，而国内龙头在海外的挖机渗透率不到10%，提升空间仍较大。 万亿国债项目全部下达完毕，工程机械需求或有望边际改善