天风证券：建筑装饰行业报告：板块配置跌至近年新低，政策加持有望催化预期修复

行情回顾过去五个交易日（0122-0126）沪深300涨1.96%，建材（中信）涨2.08%，玻纤、水泥等子板块均取得正收益，陶瓷、玻璃等子版块取得负收益。个股中，中铁装配（60.33%），海南瑞泽（10.16%），法狮龙（9.39%），西部建设（8.88%），海南发展（8.24%）涨幅居前。机构持仓创历史新低，政策加持有望催化预期修复据Wind，0120-0126一周，30个大中城市商品房销售面积172.19万平米，环比/同比分别+0.18%/+624.22%，同比增长较多主要受去年春节影响。近期针对地产信贷政策频出，对房地产供给侧支持力度持续加大，有助于改善房企流动性状况，推动地产项目正常开发建设。当前地产新开工及销售均处于相对底部位置，政策支持下，有望增强房企投资开工意愿，同时住建部提到要充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策，1月27日广州取消大面积段限购，后续其他城市有望积极跟进，刺激有效需求释放，加快基本面底部好转。23Q4建材行业配置比例环比下滑0.33pct至0.66%，超配比例下滑0.21pct至-0.53%，创出近五年新低。子板块配置比例前三