国投证券：石头科技（688169）-外销亮眼，Q1收入、业绩高速增长

石头科技(688169) 事件：公司发布2024年一季报。2024年一季度实现收入18.4亿元，YoY+58.7%；实现归母净利润4.0亿元，YoY+95.2%。石头引领行业创新，产品力受到国内海外市场认可，公司Q1收入、业绩高速增长。全球扫地机普及率仍有较大提升空间，行业仍处在产品升级周期，石头有望充分发挥产品优势，继续保持高增长态势。 海外业务表现亮眼，Q1收入高速增长：石头Q1单季度收入增速环比2023Q4+26.1pct。根据奥维数据，Q1石头扫地机线上销售额YoY+26%，销量YoY+28%，均价YoY-2%。国内扫地机产品不断升级，性价比逐渐提升，行业需求不断增长。根据奥维监测数据，假设石头Q1国内收入增速为20%~30%，推算石头Q1海外收入增速为75%~80%。Q1海外市场增速亮眼。海外扫地机行业维持高景气，根据GoogleTrends数据，2024Q1扫地机全球搜索热度YoY+9%。石头在海外市场搭建本地团队，做深本土营销、做精本土用户运营，竞争力不断加强。渠道方面，公司于2023年首次进入美国线下实体连锁零售Target，在美国市场增速提升。 Q1公司毛利率同比提升