国信证券：海尔智家（600690）-2024年中报点评：强化经营质量，盈利持续改善

海尔智家(600690) 核心观点 收入增长平稳，盈利持续优化。公司2024H1实现营收1356.2亿/+3.0%，归母净利润104.2亿/+16.3%，扣非归母净利润101.6亿/+18.1%。其中Q2收入666.5亿/+0.1%，归母净利润56.5亿/+13.2%，扣非归母净利润55.2亿/+12.6%。虽然面临着国内外较为承压的行业需求，公司收入依然实现平稳增长；盈利在全流程数字化变革、运营提效的带动下实现持续提升。 海外收入增长稳健，内销Q2有所承压。H1公司国内收入增长2.3%至648.0亿，其中Q1增长8.1%，预计Q2国内收入有所下滑。公司海外收入增长3.7%至708.亿，其中Q1增长4%，预计Q2保持小幅增长趋势。分区域，H1美洲收入微降0.1%至390.8亿，欧洲收入增长9.2%至145.0亿，南亚收入增长9.9%至65.4亿，东南亚收入增长12.4%至34.9亿，澳洲收入增长9.3%至32.2亿，日本收入下降6.2%至18.3亿，中东非收入增长26.8%至14.7亿。 各品类均实现小幅增长。H1公司冰箱冷柜收入增长1.8%至411.3亿，洗衣机收入增长5.0%至29