天风证券：中科软（603927）-利润超预期，看好下游IT投入予以公司长期发展空间

中科软(603927)事件公司发布2023年半年报，2023年上半年公司实现营业收入26.31亿元，同比增长2.67%；实现归母净利润2.09亿元，同比增长28.7%；扣非归母净利润2.04亿元，同比增长29.39%；毛利率33.46%，同比增长1.53pct；净利率7.96%，同比增长1.61pct。公司2023年Q2单季度实现营收13.55亿元，同比增长2.92%；对应归母净利润1.86亿元，同比增长19.85%；扣非归母净利润1.87亿元，同比增长22.68%。金融IT持续贡献业绩增量，出海业务增速达134.44%。从下游业务看，金融IT（包括保险与非保险金融）、教科文领域、出海三块业务保持增长，分别实现收入17.23亿元（保险IT15.11亿元）、4.56亿元与1.06亿元，对应增速5.54%（其中保险IT3.25%）、21.67%、134.44%。公司保持保险IT国内市场领先地位，持续把握行业新一代系统平台换代需求；出海方面，我们认为去年年底签订的孟加拉项目逐步交付以及公司持续拓展增量订单，公司出海业务持续高增。“相似复用”理念持续提高公司开发及服务效率，上半年毛利率同比提升