民生证券：萤石网络（688475）-2024年三季报点评：重磅新品发布与AI能力升级孕育全新增长曲线

萤石网络(688475) 事件：近日，萤石网络发布2024年三季报，2024年前三季度营收约39.63亿元，同比增加12.93%；实现归母净利润约3.75亿元，同比减少6.69%。 公司战略调整造成利润阶段性失真，积极布局新品孕育公司全新增长曲线。 具体到2024Q3，公司单季度实现收入13.79亿元，同比增长12.7%；实现归母净利润约0.93亿元，同比减少34.87%；主要系2024Q3公司产品结构调整、竞争加剧等因素影响导致毛利率有所下降，同时公司积极布局家用和商用清洁机器人等新品市场及拓展电商和新零售渠道，导致各项费用投入有所增加。面对各种外部经营挑战，公司保持合理的投入为中长期成长和发展提供动力，夯实技术研发，积极布局智能锁、家用和商用清洁机器人等新品市场，同时积极发展电商和新零售渠道，不断构建公司各类核心产品线在境内外的品牌影响力：？1）2024年7月，公司发布智能健康手表、家居AI一体机等新品；？2）2024年8月，公司发布视频通话摄像机S10等新品； 3）2024年9月，公司发布TAMO移动摄像机、全能扫拖机器人RS20ProUltra、AI洗地机器人RX30Max等新