国联证券：紫燕食品（603057）-主业稳步增长，利润改善在途

紫燕食品(603057)事件：公司发布半年度报告：2023H1实现收入17.43亿元，同比增长6.48%；实现归母净利润1.80亿元，同比增长55.11%；实现扣非归母净利润1.42亿元，同比增长52.10%，略高于此前业绩预告中枢。其中Q2实现收入9.88亿元，同比增长1.44%；实现归母净利润1.35亿元，同比增长53.41%；实现扣非归母净利润1.06亿元，同比增长46.99%。主业稳步增长，推进全国化扩张分地区看，公司上半年华东/华中/西南/华北/华南/西北/东北地区收入分别占比70.25%/11.11%/8.69%/4.35%/2.37%/1.48%/0.90%，除优势区域华东、西南，其余地区较一季度收入占比都有提升，公司收入分布随着全国化扩张更加均衡。公司上半年经销商净增15家，其中二季度净增7家；上半年门店总数6137家，较22年末新增442家，同比增长12%，门店拓展稳步推进。跨界方面公司也有所作为，6月底与主打外带辣子鸡产品的“老韩煸鸡”达成战略合作，将共同打造“中式炸鸡第一品牌”，有效触达更多消费群体。利润逐季提升，步入销售旺季大单品夫妻肺片占收入比重较一季度有所提