申港证券：电力设备行业研究周报：3月动力电池装车量稳步增长

投资摘要： 每周一谈：3月动力电池装车量稳步增长 新能源汽车销量稳定增长。2025年3月，我国新能源汽车销量为123.7万辆，同比增长40.1%，渗透率为42.4%。2025年1-3月，新能源汽车销量为307.5万辆，同比增长47.1%，渗透率为41.2%。随着各大厂家加速向新能源转型，我们对2025年新能源车市场的发展保持积极乐观的态度。 装车增速依然可观。3月，我国动力电池装车量56.6GWh，同比增长62%。2025年1-3月，我国动力电池累计装车量130GWh，同比增长53%，增速依然可观，维持较高水平。 磷酸铁锂动力电池装车量同比高增长。3月，我国磷酸铁锂动力电池装车量46.6GWh，占总装车量82%，同比增长97%；三元动力电池装车量10GWh，占总装车量18%，同比减少11.5%。2025年1-3月，国内磷酸铁锂动力电池装车量105.2GWh，占总装车量81%，同比增长94%；三元电池装车量24.9GWh，占总装车量19%，同比减少19%。 比亚迪增长明显。3月，宁德时代动力电池装车量23.8GWh，占总装车量42%，同比增长53%；比亚迪动力电池装车量13.8GWh，占