华金证券：森麒麟（002984）-单季度利润创新高，摩洛哥工厂投产

森麒麟(002984) 投资要点 事件：森麒麟发布2024三季报，2024年前三季度实现营收63.40亿元，同比增长10.42%；归母净利润17.26亿元，同比增长73.72%；扣非归母净利润17.18亿元，同比增长79.43%。单季度看，24Q3实现收入22.30亿元，同比增长1.13%，环比增长11.82%；归母净利润6.48亿元，同比增长67.48%，环比增长13.04%；扣非归母净利润6.59亿元，同比增长76.12%，环比增长17.22%。 产销持续增长，盈利能力改善。公司高品质、高性能半钢轮胎产品在欧美轮胎市场订单需求持续处于供不应求状态，同时公司持续稳健开拓具备高增长潜力的国内市场。24Q3公司实现归母净利润6.48亿元，同比增长67.48%，单季度利润创新高。与此同时，公司盈利能力明显改善，2024年前三季度毛利率35.45%，同比提升11.08pct，24Q3单季度毛利率39.52%，同比提升11.99pct，环比提升4.25pct。2024年1-9月，公司完成轮胎产量2424.31万条，同比增长14.05%；其中，半钢胎产量2355.85万条，同比增长13.73%；