万联证券：传媒行业快评报告：1月国产、进口版号齐发放，《王者荣耀：世界》等136款过审

行业事件： 2025年1月21日国家新闻出版署公告1月份国产游戏版号及进口游戏版号。国产共123款游戏通过审批，包含有120款移动端、11款客户端，其中8款同时获客户端和移动端版号，包括腾讯《王者荣耀：世界》、雷霆《永恒余烬》、中手游《三千幻世》、冰川网络《西游神魔榜》、三七互娱《史诗大陆》等；进口共13款游戏通过审批，包含有11款移动端、5款客户端，其中3款同时获客户端和移动端版号，包括网易《冰汽时代：最后的家园》、雷霆《森丘露营地》、塔人网络《仙境传说：初心》、艮洲网络《星痕共鸣》等。 投资要点： 《王者荣耀：世界》背靠现象级IP，市场潜力可期。该作作为腾讯旗下知名IP《王者荣耀》衍生作品，是一款继承了原作的英雄设定和世界观，延用了东方幻想美学风格，采用虚幻5引擎开发的开放世界RPG游戏，支持PC、主机及移动端多端体验。凭借《王者荣耀》现象级手游IP用户基础及腾讯游戏研发经验优势，对标米哈游《原神》，有望给国内开放世界游戏市场带来新鲜活力，有望成为赛道内爆款产品。 《冰汽时代：最后的家园》主打冰霜末世生存经营，对标《无尽冬日》。该作是网易根据STEAM2018年度销量TOP3游戏《