开源证券：深南电路（002916）-公司信息更新报告：2023Q3业绩环比大幅改善，封装基板助推业绩增长

深南电路(002916)2023Q3业绩环比大幅改善，FC-BGA业务推进顺利，维持“买入”评级公司2023年前三季度实现营收94.61亿元，同比-9.77%；归母净利润9.08亿元，同比-23.18%；扣非净利润7.37亿元，同比-32.87%；毛利率23.11%，同比-3.0pcts。2023Q3单季度实现营收34.28亿元，同比-2.45%，环比+5.5%；归母净利润4.34亿元，同比+1.05%，环比+62.31%；扣非净利润3.12亿元，同比-21.73%，环比+26.29%；毛利率23.43%，同比-1.92pcts，环比+0.60pcts。考虑短期行业疲软等因素，我们下调2023-2025年业绩预期，预计2023-2025年归母净利润为14.07/17.90/21.65亿元（前值为15.73/19.85/22.15亿元），对应EPS为2.74/3.49/4.22元（前值为3.07/3.87/4.32元），当前股价对应PE为27.0/21.2/17.5倍，公司是封装基板头部厂商，随着产能逐步释放，业绩有望快速增长，维持“买入”评级。AI服务器与汽车板业务稳健增长，数据中心业