贝莱德：2017中国经济转型的机遇

近日，贝莱德发布最新《2017中国经济转型的机遇》（bii china tricky transition 2017）。中国以债务驱动的增长模式已接近极限，目前正开始转型成为高科技并较侧重消费驱动的经济体。投资者往往只会在察觉到问题出现时，才将注意力放在中国身上，但我们认为目前正是探讨中国机遇的良机。我们总结贝莱德投资专家的观点，对中国经济的发展状况进行评估，并简要说明中国所面临的挑战。概要 我们认为中国经济的周期性升势会增强。贝莱德GPS测量指标显示中国经济增长前景乐观。同样地，供给侧改革和削减产能有助于提升工业盈利能力。我们看好中国股票，并认为按贸易加权基准来看，人民币走势将趋于平稳。 我们认为短期内出现债务危机的风险较低。我们深入研究影响中国债务情况的各种因素，并简述中国在未来一到两年内不会出现危机的理由。但同时我们认为将债务问题继续拖延下去只会令问题恶化。 我们察觉到其它短期风险。首先，中美之间可能会出现贸易战，从而防碍经济复苏进程。其次，中国人民银行开始收紧政策，推行定向措施压制金融体系内的杠杆操作，从而使得短期 内信贷紧缩风险上升。 我们对中国的改革进程进行评估，并概略分析