头豹研究院：2025年中国智算云服务行业：人工智能时代下IaaS/PaaS/SaaS的产业机遇

观点摘要 01四层结构联动，价值向上游应用转移： 智算产业已形成“硬件-云-模型-应用”的四层结构，当前正从“算力先行”向“模型生态构建”与“应用商业化”过渡 02高端算力为基，垂直行业能力为王： IaaS层的核心价值在于销售GPU算力，而获取高价值的关键在于“高端卡保有量”与“垂直行业能力模块建设”的结合 03MaaS是决定算力主导权与用户入口： MaaS是云厂商一场无法退却的战略战争，因为它不仅决定了谁能掌握AI时代下的算力主导权，更关乎在AGI“超级App”的颠覆浪潮中，谁能保住未来的用户入口 04从直接竞争转向价值整合与生态赋能： 为克服SaaS市场固有的销售体系与客户决策链不兼容等难题，大型云厂商的有效破局路径，是选择“软硬结合”或“构建Agent平台”，从直接的产品竞争者转型为价值整合者与生态赋能者