东兴证券：沪硅产业（688126）-公司2023年三季报业绩点评：三季报业绩承压，公司扩产力度加大

沪硅产业(688126)事件：10月27日，沪硅产业发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营收23.90亿元，同比下降7.94%；实现归母净利润2.13亿元，同比增长68.76%；实现扣非归母净利润-0.63亿元，同比增亏1.52亿元。点评：受半导体周期性调整影响，虽然2023年前三季度公司营收和利润端下滑，但积极加大扩产和备货力度抢占市场。2023年前三季度公司实现营收23.90亿元，同比下降7.94%，公司受半导体产业仍处于周期性调整的大环境影响，营收端略有下滑。另一方面，公司持续投入扩产项目，相关成本费用增加，公司2023Q3毛利率为15.08%，同比下降8.18pct，环比下降2.03pct。公司加大扩产和备货力度，固定资产为58.79亿元，同比增加16.70%；在建工程为46.52亿元，同比增加229.75%；存货为13.87亿元，同比增加76.88%；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为35.39亿元，同比增长134.96%。面对下游需求周期性波动，公司积极扩产并投入研发，2023年前三季度研发费用为1.75亿元，同比增长12.87%。随着下游芯片制造