国金证券：电子行业研究：GPT5发布，继续看好AI算力硬件

GPT5发布，继续看好AI算力硬件。8月8日，OpenAI正式发布GPT-5，主要亮点包括更强的代码能力、更低的幻觉率，根据需求智能切换模型版本以及支持个性化设定等。GPT-5在多个领域的表现都迎来了全面提升，在文本、WebDev和视觉感知能力领域排名第一；在硬提示、编码、数学、创造力、长查询等方面排名第一GPT-5，在代号为「峰会」的测试下，目前保持着截至目前最高的Arena分数。另外，gpt5相比前一代模型，幻觉显著降低。所有ChatGPT用户都可以现在立即免费体验到GPT-5。Plus订阅用户在达到使用上限前，可以有更多的使用次数。Pro订阅用户则可以访问具备更强推理能力的GPT-5Pro版本。定价方面，标准版GPT-5为每百万输入Token1.25美元，每百万输出Token10美元。输入价格较GPTo3、GPT4.1都有下降，输出价格提升2美元。我们认为，GPT-5的发布有望继续刺激算力需求。头部云厂商与模型厂商在前沿模型的探索仍然继续，GPT-5、GROK4等模型的能力提升也显示更大规模集群、更多参数仍然可以带来模型能力边际提升。另外GPT-5的API定价较低，考虑推理需求爆