天风证券：食品饮料行业酒水饮料周报：政策出台提振信心，把握板块修复性反弹机会

本周（10月8日-10月11日）食品饮料板块/白酒板块/沪深300涨跌幅分别-7.47%/-8.21%/-3.25%。具体白酒板块来看，本周舍得酒业+9.42%、酒鬼酒-3.27%、泸州老窖-5.56%涨跌幅居前，而老白干酒-12.88%、迎驾贡酒-13.75%、伊力特-13.88%涨跌幅居后。 周观点更新 白酒：本周白酒板块-8.21%，表现弱于沪深300，我们认为，本周板块回调主要系资金面及外部环境因素（10月4日美国非农就业数据大超预期，重挫美国降息预期，美债收益率重新回升等）。我们认为，短期板块估值快速修复后的阶段性回调不改本轮“政策牛”基调，本周国家发改委、财政部先后出席国新办新闻发布会，进一步指明宏观政策逆周期调节方向及力度。我们坚信，后续随一揽子扩内需、促销费政策落地见效，白酒需求有望回暖，板块基本面预期有望得到提振。当前，中证白酒指数10年市盈率分位数仍处于16.52%的相对偏低水平，同时贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头股息率（TTM）在3%以上，分红回报相对可观。当前进入Q4收尾阶段，我们建议密切关注酒企回款及库存去化情况，看好回款进度良好、旺季后库存去化表现相对更好