东吴证券：工程机械行业点评报告：7月挖掘机内销超预期，工程机械电动化趋势明显

投资要点 7月挖机内销高于预期，出口增速有望转正 7月销售各类挖掘机13690台，同比+8.6%。其中国内6234台，同比增长21.9%，好于此前CME预期（此前预期同比+17%）；出口7456台，同比下降0.51%，低于此前CME预期（此前预期同比+7%），但降幅继续缩窄，已成为一年以来单月降幅最小值。展望下半年，国内来看，当前下游需求中房地产占比已下降至个位数，农村水利工程、自身更新替换成为销量支撑主要因素，下半年需求可持续；海外市场来看，受益于龙头主机厂海外份额持续提升，叠加23H2低基数、海外国产品牌去库存和部分地区需求复苏，出口增速反转信号明显，有望在短期内实现转正。 7月内外销持续高增，电动化率突破15% 7月销售各类装载机8379台，同比增长27.1%。其中国内市场销量4439台，同比增长24.7%；出口销量3940台，同比增长30.1%。其中电动装载机销量1317台，电装渗透率为15.7%，同增1.2pct，其中内销电装渗透率会更高，电动化趋势凸显。目前电动装载机大多应用于港口物流、煤炭厂、钢铁厂等固定且封闭的场景，充电便利；电池价格下降后回本周期大幅缩短至一年左右，省