东海证券：电池及储能行业周报：新能源公交车补贴出台，储能行业低价竞争延续

投资要点： 市场表现：本周（7/29-8/4）申万电池板块整体下降3.40%，跑输沪深300指数2.67个百分点。主力净流入前五为锦浪科技、容百科技、派能科技、科达利、震裕科技；净流出前五为宁德时代、德业股份、阳光电源、欣旺达、赢合科技。 电池板块 （1）板块下游需求旺盛，行业景气度向好。乘联分会：2024年7月全国新能源乘用车厂商批发销量95万辆，同/环比+29%/+3%，以旧换新+补贴政策加速下游需求释放，渗透率约50%。新能源公交车补贴细则出台：1）更新车辆，每辆车补贴约8万元；2）更换电池，每辆车补贴约4.2万元。目前车龄8年以上的存量车约10万辆，占比超30%，参考单车带电约200度，对应价值量约10万元，更换电池为更优选择。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：石墨化需求边际改善，但价格维持在成