天风证券：金开新能（600821）-业务持续拓展，上半年归母净利同比+39%

金开新能(600821)事件：2023年上半年公司实现营业收入17.08亿元，同比增长10.72%；实现归母净利润5.17亿元，同比增长38.72%。点评公司并网装机已达4.3GW，储备项目主要分布于京津冀及中东南部等2023年上半年，公司累计完成发电量36.35亿千瓦时，同比增长11%；其中光伏发电量同比增长7.4%，风电同比增长14.9%。公司的储备项目主要分布在电力需求强劲的京津冀地区及长三角、珠三角等中东南部地区。截至2023年6月底，公司核准装机容量5,920兆瓦，并网容量4,264兆瓦，分别同比增长13%、23%，其中光伏项目并网容量2,922兆瓦，风电项目并网容量1,217兆瓦，储能及生物质项目并网容量124兆瓦。业务拓展叠加费用管控能力提升等影响下，上半年归母净利同比+39%电价上，公司西北、东北、华南、华中等地区电价同比有所下滑，我们认为或系平价项目增多及市场化交易推进影响；华北地区电价有所提升。叠加发电量增长，上半年公司营业收入同比增长10.7%至17.1亿元。盈利能力方面，公司上半年毛利率为60%，同比下降4.4pct。公司提升费用管控能力，23H1期间费用率为3