上海证券：通信行业周报：通信行业关税冲击与可控核聚变赛道前瞻，高外向型承压与能源革命并行

周行情 行情回顾：过去一周（2025.03.31-2025.04.06），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-0.28%、-2.28%，中信通信指数整体涨跌幅为-0.76%，在中信30个一级行业排第16位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:恒宝股份12.35%、东土科技9.31%、ST高鸿8.23%、元道通信7.90%、中贝通信6.32%。股价跌幅前五名为：*ST鹏博-18.52%、精伦电子-12.10%、移远通信-10.66%、*ST信通-9.86%、亿联网络-9.13%。 板块内部结构来看，过去一周通信板块呈现分化走势，细分板块通讯工程服务、电信运营II近一周涨幅分别达0.90%、2.38%，而通信设备、增值服务II指数近一周则下跌1.93%、1.94%。 周核心观点 高外向型企业承压，自主化破局迫在眉睫。2025年4月2日，美国总统特朗普宣布推行“对等关税”政策，计划对所有贸易伙伴征收10%基准关税，并单列中国适用34%高额关税（基于其展示的关税对比图表）。此政策对出口依存度较高的中国通信行业形成直接冲击——2023年全行业主要上市公司海外收入占比平均值达25.82%，其中