华福证券：有色金属行业周报：供弱需强氧化铝持续上行，地缘局势升级凸显黄金避险属性

投资要点： 贵金属：货币宽松的大趋势正来临，地缘局势升级凸显避险属性。9月美联储大幅降息50基点，欧洲央行降息25基点，国内下调一年期和五年期LPR25基点，全球货币宽松的大趋势正在来临。经济方面，美国9月成屋销售总数年化384万户，低于预期的388，前值388；美国10月Markit制造业PMI初值47.8，高于预期的47.5，前值47.3；美国10月Markit服务业PMI初值55.3，高于预期的55，前值55.2；美国9月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值0.5%，高于预期的0.1%，前值0.3%。地缘政治方面，朝鲜半岛和中东冲突仍有进一步升级的趋势，投资者因避险需求涌入黄金市场。个股：黄金建议关注中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金，低估弹性关注株冶集团和玉龙股份，其他关注银泰黄金、湖南黄金及招金矿业；白银建议关注兴业银锡、银泰黄金、盛达资源。 工业金属：短期市场预期摇摆，长期向上预期不改。美联储9月大幅降息50BP开启全球货币宽松周期，国内货币政策与财政政策同发力释放“稳经济”强烈信号，国内外共振助推金属价格上涨。铜，供给端，本周铜精矿现货TC回升但仍在低位，矿山新增产能