民生证券：恒玄科技（688608）-2023年三季报点评：业绩快速增长，新品放量进展顺利

恒玄科技(688608)事件：10月24日，恒玄科技发布2023年第三季度报告，2023年前三季度公司实现营收15.64亿元，同比增长33.75%；实现归母净利润1.17亿元，同比下降21.57%；实现扣非归母净利润0.52亿元，同比下降17.46%。其中Q3单季度公司实现营收6.54亿元，同比增长35.67%，环比增长24.10%，实现归母净利润0.69亿元，同比下降0.79%，环比增长38.00%。智能终端市场需求回暖，业绩显著改善。随着消费市场的逐步恢复和扩大，智能可穿戴和智能家居行业的需求持续回暖，刺激公司订单量好转，公司业绩改善明显。公司前三季度实现营收15.64亿元，同比增长33.75%，Q3单季度实现营收6.54亿元，同比增长35.67%，环比增长24.10%。盈利能力来看，由于上游供应链成本上涨，并且终端客户去库存化，导致公司毛利率承受压力，公司前三季度毛利率34.84%，同比下降4.93pct。三季度公司库存进一步去化，目前库存水平6.64亿元，智能可穿戴和智能家居行业终端去库存已接近尾声，伴随下游需求回暖，以及上游供应链成本逐步平稳，预计公司后续毛利率有望企稳。持续