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国信证券:社保基金2023年度报告点评:低利率下长期资金配置新动向

发布者:wx****50
2024-10-16
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金融科技 国信证券
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国信证券:社保基金2023年度报告点评:低利率下长期资金配置新动向.pdf
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2024年10月12日,全国社会保障基金理事会(下称“社保基金”)发布社保基金2023年度报告。2023年,社保基金投资收益额250.11亿元,投资收益率0.96%(扣除非经常性损益后的投资收益率为1.02%)。国信非银观点:2023年,在资产收益下行背景下,社保基金实现正向投资收益,显著优于大市。社保基金 发挥长期资金和耐心资本优势,从长周期角度对国内股票进行投资,抓住长期配置价值窗口期,在震荡市 场中逆势布局;持续完善委托投资产品体系,探索丰富拓展超额收益来源。基于我们的测算,预计社保基金债券投资规模占比约为57%至66%,对应股票及其他金融资产配置比例约为24%至33%,这可以为其他长久期资金资产配置提供方向参考。 评论: 基金规模稳步增长,委托投资占比提升 过去几年,社保基金资产总额保持稳健增速,除2022年受社保收入下降及投资收益下行等因素影响,均保持稳健增速。截至2023年末,我国社保基金资产总额30,145.6亿元,同比增长4.5%,已恢复至2021年水平,整体规模增速平稳。 截至2023年末,负债总额3,576.2亿元,同比增加26.9%,主要是基金在投资运营中形成的短

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