民生证券：银行研究手册·负债端（2024版）：存款降成本效果几何？如何助力稳息差？

负债管理是净息差企稳的重要一环。当前在贷款定价下行影响之下，净息差持续承压，所以负债端的成本管控效果对净息差企稳或降幅收窄尤为重要。本篇报告则从上市银行整体、四类上市银行再到个体上市银行三个层次，对商业银行的负债结构、各项负债定价两个维度进行对比，对银行负债端进行详细的拆解。 负债端整体：存款为主。结构方面，存款在计息负债中占比长期在70%以上，其次是同业负债和应付债券，24H1在计息负债中占比分别为13.7%、9.0%向央行借款占比最低，高点时也不超过5%。定价方面，四类负债中，存款成本相对较低且表现较为稳定。边际变化上来看，上市银行24H1存款、应付债券、向央行借款成本均较2023年有所下行，降幅分别为-7BP、-4BP、-10BP，不过同业存单成本率较2023年提升10BP。 如何对四类负债再进一步拆分？1）存款：可再细分对公、个人和定期、活期维度，结构上来看，当前上市银行个人定期存款在总存款中占比提升趋势较为明显，24H1末达到34.9%；定价上，个人定期存款和对公定期存款成本率相近，24H1分别为2.49%、2.61%，两类活期存款成本率相对较低，24H1对公活期个人活期存款