德邦证券：海光信息（688041）-国产CPU+DCU龙头，信创+AI双轮驱动高速增长

海光信息(688041)投资要点国产CPU及DCU领军企业，性能与生态共筑成长基石。海光信息是国内稀缺的同时具备CPU及DCU产品的微处理器领军企业。CPU产品方面，公司引进、吸收AMD公司的“Zen”微架构，为公司CPU产品性能打下良好基础，各项性能指标国内领先，同时兼容x86指令集，生态优势显著，已广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等重要行业或领域。DCU产品方面，公司DCU产品性能指标达到国际同类型高端产品水平，同时兼容“类CUDA”架构，能够较好地适配国际主流商业计算软件和人工智能软件，可广泛应用于大数据处理、AI、商业计算等计算密集类应用领域。公司CPU与DCU产品亦可协同配合，为客户提供成熟生态体系的配套式解决方案。信创产业持续推动服务器CPU国产化浪潮，公司在国产替代中具备显著优势。需求侧：信创产业正以“2+8+N”的节奏快速发展，其中服务器、CPU作为信创产业基础硬件板块的重要组成部分，国产替代进程有望加速。供给侧：公司作为国产x86服务器CPU的代表性企业，生态优势在行业信创中有望得到充分发挥。根据IDC数据，2022年x86架构服务器市场规模占比达全部服务器市