开源证券：社会服务行业周报：即时零售618大促表现亮眼，5月茶咖头部品牌开店+店效双高增

旅游/潮玩：京东官宣加码OTA布局，泡泡玛特登顶淘系618潮玩榜首 旅游：6月18日京东宣布“酒店PLUS会员计划”进一步拓展本地生活板块。酒旅服务“低频高消”属性决定履约环节差异化要求，淡旺季分布及库存供给弱弹性导致高频流量转化不易，叠加酒店直连、库存分发和客服团队等较高供应链重置成本，后发者较难启动“用户体量扩张-供给规模效应-体验和粘性增强”商业飞轮。参考抖音战略收缩酒旅业务投入/提高佣金率以平衡ROI动作，酒旅赛道格局易守难攻。我们认为京东较难撼动行业差异化竞争格局，但需关注平台价格战边际恶化下对OTA平台利润兑现的短期影响。潮玩：据淘天数据，2025年618期间平台上万个玩具潮玩商家成交额超三位数增长，以国产IP为代表的游戏电竞周边继续保持三位数增长。毛绒、盲盒品类保持两位数增长，泡泡玛特登顶销售GMV榜首。 茶咖：头部品牌开店+店效双高增，蜜雪冰城加码IP线上商城 行业：2025年5月茶饮、咖啡行业数据全面向好，店数和店效重回增长快车道。根据久谦数据，5月茶饮门店净增2.93万家，平均店效同比增长7.6%。5月咖啡门店净增0.9万家，平均店效同比增长7.6%。品牌：2025