安信证券：航天彩虹（002389）-2023年前三季度归母净利润增长58.90%，毛利率提升带动公司盈利能力提升

航天彩虹(002389)事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度，公司实现营业总收入17.16亿元（-18.95%），归母净利润1.42亿元（+58.9%），扣非后净利润1.25亿元（+109.27%）。点评：2023年前三季度归母净利润增长58.90%。公司是专注于彩虹无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，也是目前国内军用无人机产品型谱最全的公司。2023年前三季度，公司实现营业总收入17.16亿元（-18.95%），归母净利润1.42亿元（+58.9%），扣非后净利润1.25亿元（+109.27%）。三季度单季，公司实现营收5.79亿元（-11.09%），归母净利润0.28亿元（+65.22%）。我们认为公司归母净利润的增长高于营收的增长主要由于今年毛利率较高的出口产品占比提升，带动公司盈利能力提升所致。“十四五”以来，我国加快了装备现代化建设进程，装备升级换代和列装明显提速，对无人机的装备需求也不断扩大。公司无人机主力产品进入国内装备序列叠加国外市场份额提升将有效促进收入进一步提升。毛利率提升带动公司盈利能力提升。2023年前三季度，公司毛利率24.12