东兴证券：银行行业：Q3基金持仓占比回升，关注估值修复机会

事件：根据基金2023Q3季报数据，我们持续跟踪“普通股票型+偏股混合性+灵活配置型”口径下的基金重仓持股情况。三季度以来经济复苏呈现一定波动，市场预期与信心修复缓慢；此外，受中美利差影响，北向资金持续净流出，资本市场整体表现较为低迷。银行板块估值低、股息率高，具备类固收配置价值，防御属性凸显，三季度公募基金配置比例由低位继续回升。资金交易主要围绕高成长国有行、基本面优异股份行、以及优质区域性银行。具体点评如下：机构重仓银行板块比例环比继续提升。2023年3季度末，机构重仓持有银行板块441.85亿，占机构总持仓2.48%，环比2季度末提高0.41pct，加仓幅度位列第7，但当前持仓仍处在历史低位水平。国股行、城商行持仓比重提升，农商行持仓小幅下降。从各类行来看，3季度国有行、股份行、城商行持仓占比分别环比提高0.12pct、0.13pct、0.18pct至0.55%、0.70%、1.16%，农商行环比下降0.01pct至0.07%。国有行、股份行持仓占银行板块比重分别为21.98%、28.39%，环比提升1.44pct、0.64pct；城商行、农商行占比分别为46.86%、2.78%