天风证券：振华风光（688439）-2023年现归母净利润预增84.81-94.71%，实现超预期增长

振华风光(688439)事件：公司发布2023年年度业绩预增公告，预计实现归母净利润5.6亿元-5.9亿元，同比+84.81-+94.71%；预计实现扣非归母净利润5.32亿元-5.62亿元，同比+81.96-92.23%。我们认为：公司坚持以技术研发牵引市场开拓，打造FAE团队前置市场到客户设计端，提前发现解决设计、研发、生产过程中的矛盾点，提升产品性能和客户服务质量，公司综合竞争力持续增强，产品销量实现增长，业绩超预期增长。聚焦产业生态靶向发力，IDM模式将成为公司发展重要推手公司持续聚焦主业，不断提升公司高可靠军用模拟集成电路自我保障能力，打通从产品研发到封测的各个环节，将建设一条6英寸特色芯片工艺线，涵盖双极、CMOS、BCD、BiCMOS等工艺，实现垂直整合（IDM）经营模式，形成多样化产品种类，全力推动集成电路国产化进程；我们认为IDM模式能更好发挥资源的内部整合优势，充分释放芯片设计能力，缩短产品设计到量产所需时间，提高了公司的竞争优势，进一步夯实公司在高可靠集成电路领域的行业地位，公司市场份额与盈利能力有望双增长。强化市场推广主动作为，FAE团队2小时快速响应能力抢占市