中国银河：3月房地产行业月报：销售降幅持续收窄，投资依然承压

摘要： 销售：销售累计同比降幅持续收窄。2025年前3月全国商品房销售面积21869万方，同比下降3.00%，降幅较2025年前2月收窄2.10pct。2025年3月单月销售面积11123万方，环比提升3.51%，同比下降0.88%。2025年前3月全国商品房销售额20798亿元，同比下降2.10%，降幅较上月收窄0.50pct。2025年3月单月销售金额10539亿元，环比提升2.72%，同比下降1.61%。对应前3月销售均价为9510元/平米，同比提高0.93%，环比下降0.39%；3月单月销售均价9474元/平米，环比下降0.76%，同比下降0.73%。2025年开年以来，楼市的累计销售面积和销售额的同比降幅显著收窄，楼市成交热度延续。2025年3月政府工作报告提到“稳住楼市”、“持续推动房地产市场止跌回稳”，我们认为楼市止跌回稳的效果或将逐渐显现。 投资：投资依然负增长。2025年前3月房地产开发投资19904亿元，同比下降9.90%，降幅较上月基本持平；3月单月开发投资9184亿元，环比下降14.32%，同比下降10.02%。开工端：2025年前3月新开工面积12996万方，