东吴证券：拓邦股份（002139）-2023年中报业绩点评：业绩逐季改善，降本增效毛利率稳步提升

拓邦股份(002139)投资要点业绩逐季改善，毛利率稳步提升：23H1公司实现营收42.6亿元，yoy+0.7%，归母净利润2.6亿元，yoy+4.6%，扣非归母净利润2.5亿元，yoy+24.1%，Q2单季实现营收22.6亿元，环比增长13.3%，扣非归母净利润1.6亿元，环比增长78.3%，二季度收入、净利润环比一季度明显改善：1)工具板块作为公司的基础业务板块，实现销售收入16.2亿元，同比增长0.8%;2)家电业务销售收入15亿元，同比略降1%，主要为公司在原有分散品类的基础上，转向优势品类聚焦；3)新能源板块实现销售收入9.1亿元，同比增长6.6%，高于公司整体收入增速；4)工业控制板块销售收入1.4亿元，同比增长1%；5)智能解决方案实现销售收入0.7亿元，同比下降11.1%。公司23H1毛利率为21.6%，yoy+2.5pct，各业务板块毛利率同比均有所提升。持续加大研发投入，拓展国际化布局：费用端23H1公司销售/管理/研发费用率分别为3.4%/4.7%/7.5%，同比分别上升0.4/0.9/0.7pct，累计总费用率为14.4%，同比增加2.4pct。公司加大国际化投