华金证券：家电行业周报：外需表现超预期，继续看好出口链

投资要点黑五美国线上表现超预期，大额折扣拉动整体增长。根据AdobeAnalytics报告，黑五当天（11月24日）美国线上销售额达到98亿元，同比+7.5%，且比感恩节前一周增长了72%，表现超市场预期，当天最畅销的10款产品包括蓝牙耳机、MiniBrands玩具、无绳吸尘器和机器人吸尘器、厨具、护肤品和咖啡机等。相较于10月日均销售额，黑五当天电子产品在线销售额增长152%，智能手表（+577%）、电视（+484%）和音频设备（+376%）尤为畅销，玩具、游戏、护肤品和厨具套装等商品也表现较好，大额折扣尤其是电子产品、智能手表和电视等的折扣拉动整体销售额的增长。海外大促圆满收官，需求表现超预期。据AdobeAnalytics数据显示，美国今年“网络星期一”的线上销售额达124亿美元（预测值120亿美元），较去年的113亿美元增长9.6%（预测值6.1%），网购周（感恩节至网一的5天）线上销售额共计380亿美元（预测值372亿美元），表现超预期。亚马逊宣称，相比去年的11天大促，今年为消费者节省了70%的开支，且将在12月24日之前每天推出新的优惠，并提供快速配送等服务。据美国零售联