中国银河：石油化工7月动态报告：油价强势反弹，看好内需修复下龙头标的表现

核心观点：7月油价强势反弹供给端，沙特宣布将从7月份开始实施的自愿额外减产100万桶/日石油的措施延长1个月至8月底，并考虑进一步延长；俄罗斯宣布8月份将削减石油出口50万桶/日。需求端，7月26日美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到5.25%-5.50%。鲍威尔指出，未来两个月的通胀数据将成为美联储是否继续加息的关键，且认为美联储今年不会降息。从成品油消费来看，当前正值美国夏季出行旺季，7月美国汽油库存呈下降趋势，汽油裂解价差表现强劲。库存端，截至7月21日当周，美国商业原油库存量为4.57亿桶，环比上周下降60万桶。整体来看，OPEC+减产、俄罗斯缩减出口将给予油价支撑，但高利率环境下海外经济衰退担忧仍将压制油价上行空间，Brent原油价格运行区间参考75-85美元/桶。Brent和WTI7月均价分别为80.16、75.81美元/桶，环比涨幅分别为6.91%、7.76%。H1我国原油需求显著回升，同比增长8.9%23H1我国加工原油3.6亿吨，同比增长9.9%；原油产量1.1亿吨，同比增长2.1%；原油进口2.8亿吨，同比增长11.7%；原油表观消费量3.9亿吨，同比增长