东吴证券：天孚通信（300394）-2023年业绩预告点评：业绩持续超预期兑现，期待在AI浪潮中更入佳境

天孚通信(300394)投资要点事件：天孚通信发布2023年度业绩预告，1)2023年公司归母净利润预计为6.8-7.6亿元，同比增加68%-88%；2)公司扣非归母净利润预计为6.5-7.4亿元，同比增加77%-102%。公司预告业绩超出我们及市场一致预期。全球AI需求强劲，产业链高增长高确定性公司表明由于AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是对高速率产品需求增长较快，进而带动公司部分产品线的持续扩产提量，产能利用率大幅提升。结合产业链各环节头部玩家业绩释放结果来看，英伟达24财年前三季度扣非归母净利润同增306%，中际旭创23年前三季度扣非归母净利润同增60%。全球产业链巨头持乐观态度，AI算力建设持续性值得期待进入2024年以来，AI算力产业链上各巨头均表达了对AI算力建设的乐观态度：台积电在23Q4业绩会上表示AI相关业务近几年CAGR预计达约50%，仅AI算力芯片在收入的占比就将达近20%；英伟达强调公司业绩在2025年可以继续增长；扎克伯格也表示Meta将在今年再采购35万张H100以实现算力翻倍，并借此训练Llama