德邦证券：科顺股份（300737）-Q3收入保持稳定，减值影响当期业绩

科顺股份(300737)投资要点事件：2023年前三季度公司实现营业收入62.41亿元（+4.77%），归母净利润0.82亿元（-69.44%），扣非归母净利润0.08亿元（-95.73%）；其中Q3实现营收19.04亿元（+4.86%），归母净利润0.21亿元（-9.96%），扣非归母净利润-0.46亿元（-2506.71%）。三季度减值计提影响当期业绩，毛利率环比有所改善。公司Q1-Q3收入增速分别为7.59%、2.67%、4.86%，归母净利润增速分别为-41.37%、-98.26%、-9.96%，Q3营收及业绩环比有所好转，但利润绝对值依旧处于低位，主要是进入三季度，尤其7-8月份，地产销售等数据依旧承压拖累行业需求；另一方面公司Q3减值计提影响当期业绩，23Q3公司资产及信用减值约1.41亿元；从毛利率来看，公司前三季度销售毛利率约21.19%，同比基本持平，其中Q3毛利率为21.35%，环比提升0.59pct，同比提升2.37pct；毛利率改善主要得益于沥青等原材料价格同比明显下滑，以山东地区重交沥青价格为例，Q3均价约3794元/吨，同比下滑约13%，环比提升约2.4%，