天风证券：电子行业三季度总结

新技术新应用多方驱动，电子行业有望迎来新一轮增长2023年前三季度，整体行业环比维持增长，其中营收环比增长51.18%，居第十六位；归母净利润环比增长41.03%，电子行业居第十六位。随着云计算、大数据、人工智能等新技术不断发展，通信代际更迭、数据流量大幅增长，汽车电子、消费电子等的蓬勃发展将有望带动电子行业迎来市场回暖。营收方面，电子行业居第二十位，同比下降2.39%；从归母净利润的增速来看，电子行业归母净利润增速排全行业第二十七位，同比下降38.89%，盈利能力较去年有所下滑。AI驱动与终端需求发力，半导体行业国产替代逻辑强化2023Q3半导体行业营业收入达924.45亿元，归母净利润达-20.69亿元，同比增长-32.36%和-112.80%。2023年全球半导体市场陷入低迷，终端市场需求疲软，但我们看好三季度后半导体行业增长态势。地缘政治影响下，美国对中国半导体产业持续封锁，我国政策持续推动半导体国产化，国产替代逻辑仍然为主线；受AI驱动，存储行情向阳，相关业务增长预期乐观；华为新机将有望带动产业链复苏，半导体整体发展态势向上。高端手机市场景气度提升，消费电子行业进入顺周期20