国信证券：太极实业（600667）-业绩阶段性承压，下半年订单落地进度有望加快

太极实业(600667) 核心观点 上半年营业收入同比-11.8%，归母净利润同比-11.4%。2024年上半年公司实现营业收入164.1亿元，同比-11.8%，实现归母净利润3.78亿元，同比-11.4%。2024年第一/第二季度分别实现营业收入67.3/96.9亿元，同比-22.3%/-2.7%，分别实现归母净利润1.48/2.30亿元，同比-11.2%/-11.6%。二季度收入降幅明显收窄，但利润仍然有所下滑。 利润率同比持平，减值损失减少。2024年上半年公司毛利率为7.63%，较上年同期下降0.04pct，归母净利率为2.30%，较上年同期上升0.01pct。从单季度费用和减值结构看，单二季度公司财务费用为0.05亿元，同比-87.5%，主要是长期借款减少所致，上半年末公司长期借款余额7.7亿元，较上年末减少5.2亿元；单二季度资产和信用减值合计转回0.02亿元，同比少计提0.72亿元，公司二季度起进行了会计估计变更，总体计提减值准备较少。 设计和总包收入增速分化，毛利率均有下滑。2024年上半年公司工程业务实现收入140.8亿元，同比-12.4%。其中工程总包实现收入129