开源证券：阿科力（603722）-公司信息更新报告：传统业务承压，COC意向订单超预期，静待产业化落地

阿科力(603722)Q3利润下滑82.36%，静待COC产业化落地，维持“买入”评级公司2023前三季度实现营收4.14亿元，同比-28.39%；实现归母净利润2,140.98万元，同比-79.48%。其中Q3单季度实现营收1.34亿元，同比-20.07%；实现归母净利润522.76万元，同比-82.36%。由于原材料价格下降，主要市场处于行业低谷期，导致公司产品价格也大幅下降，公司业绩周期性回落。我们维持公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为0.44、1.63、4.82亿元，对应EPS为0.50、1.86、5.48元/股，当前股价对应PE为92.3、24.8、8.4倍。我们看好公司COC新材料产业化突破在即，前景可期，维持“买入”评级。聚醚胺景气回落，后市行情有望触底回升2023前三季度，公司主要产品脂肪胺、光学材料销量分别为15,769、3,846吨，分别同比+18.5%、+16.9%；销售收入分别为2.73、1.40亿元，分别同比-31.7%、-20.9%；平均售价（不含税）分别为17,316、36,381元/吨，分别同比-42.39%、-32.32%。公司主要