广发证券：从PC到Mobile，互联网发生了什么？

我国过去二十年主要经历了PC（桌面）互联网和Mobile（移动）两次互联网浪潮。2011年之前，用户接入互联网的主要途径是电脑（台式和笔记本），而2011年通过智能手机上网的比例达到了69.3%，并在2012年正式以74.5%超过了台式电脑的70.6%，宣告移动互联网时代来临。根据传播学的“扩散S曲线理论”，一种新产品或服务一般会经历“起步→渗透率迅速提升→逐渐饱和”的曲线推移，我们从三个维度（人口红利、时长流量、应用供给）分析，发现PC和移动互联网两次浪潮都呈现了这样的过程。而随着互联网的成熟，人口不断被卷入成为新网民，互联网用户本身的结构发生了较大的变化，需求侧随之出现了3条线索变化：1）城乡数字鸿沟：二者互联网渗透率并没有明显缩窄，未来农村人口或能带来新的流量红利，阿里腾讯等纷纷下乡、58同城打造“同镇”业务等都在争夺新的增量人口。2）互联网正在逐渐变老，老龄化趋势下糖豆广场舞等主打中老年市场的应用崛起。3）互联网从小众走向大众，从精英走向平民，学生、专业人士的比例下降，自由职业者、无业者数量增多，而值得关注的是18H1网民收入结构上出现了两极分化的迹象。Useit从报告发现，从