华福证券：有色金属行业周报：美联储降息即将开启，金铜铝核心资产迎接“主升浪”

投资要点： 贵金属：降息预期再夯实，金价维持涨势。本周美元美债下跌，贵金属价格大涨，沪金突破500元/克，达到历史最高位。上周美联储公布的PCE数据显示通胀预期放缓，同时多项经济数据不及预期，市场对经济前景不确定性担忧加剧；美联储主席鲍威尔本周三重申利率将在今年下降，据CMEGroup，市场交易6月降息25个基点的概率为57.4%；周五发布2月就业数据显示，虽然新增就业超过预期，但是失业率也有所上升。我们认为，短期，降息预期再夯实，美元美债下行提振贵金属价格；长期，美经济仍有衰退风险，全球央行购金需求对黄金价格仍有支撑。个股：建议关注中金黄金、银泰黄金、山东黄金、招金矿业、赤峰黄金，弹性标的关注恒邦股份、玉龙股份、四川黄金、西部黄金、鹏欣资源、中润资源。 工业金属：美联储降息即将开启，基本金属普涨。本周受宏观情绪影响，基本金属普涨，其中铝价再次突破1.9万元/吨，铜价接近7万元/吨。铜，供给端，现货TC已走跌至19美元/吨，铜冶炼的利润持续下降，可能影响一季度精炼铜的产量；需求端，受铜价走高影响，下游消费略有降温；库存方面，全球电解铜显性库存增加至33.91万吨，低于历史同期水平。我们