华西证券：火星人（300894）-营收承压，盈利提升

火星人(300894)事件概述公司发布23年三季报：23Q1-Q3：营业总收入15.71亿元（YOY-4.32%），归母净利润2.23亿元（YOY+1.70%），扣非后归母净利润2.03亿元（YOY+3.44%）。23Q3：营业总收入5.47亿元（YOY-11.54%），归母净利润0.87亿元（YOY+7.67%），扣非后归母净利润0.78亿元（YOY+1.75%）。分析判断收入端：厨电主要品类中，集成灶表现弱于烟机灶具。根据奥维数据，Q3油烟机/燃气灶/集成灶线上销额增速分别为0/-2%/-19%，其中火星人品牌集成灶为-27%。利润端：23Q1-Q3公司实现销售毛利率48.01%（YOY+3.07pct），归母净利率14.17%（YOY+0.84pct）；对应Q3销售毛利率49.44%（YOY+4.46pct），归母净利率15.84%（YOY+2.83pct）。归母净利率Q3提升主因毛利率提升，受收入下滑影响期间费用率则有所增加。23Q1-Q3公司销售/管理/研发费用率分别为22.15/24.37/26.80亿元（前值为23-24年29.3/35.9亿元），同比分别-2.71%/+