华鑫证券：仲景食品（300908）-公司事件点评报告：单品放量增长，利润有望释放

仲景食品(300908)事件仲景食品发布公告：2023H1营收4.6亿元（+10.4%）；归母净利润0.9亿元（+41.8%）；扣非净利润0.8亿元(+113.5%)。投资要点成本下降释放利润弹性，费用持续缩减2023Q2营收2.4亿元（+8.6%）；归母净利润0.5亿元（+8.9%）,扣非归母净利润0.5亿元（+63.5%），归母净利润增速低系2022Q2收到政府补贴致基数较高。2023H1毛利率40.6%（+2.9pct），净利率19.5%（+4.4pct），利润率提升明显系原材料如花椒大豆油等成本以及广告销售费用下降；2023Q2毛利率41.1%（+3.6pct），净利率21.3%（+0.1pct），净利率增幅小于毛利率主要系政府补助和银行理财收益减少。2023Q2销售费用率/管理费用率/财务费用率分别14.7%/4.6%/-1.6%，分别同比-0.5/-1.2/+0.7pct。葱油继续放量，电商发展快速调味食品营收2.7亿（+12.9%），销量8938.0吨（+12.8%），吨价3.0万元/吨（+0.1%）。调味配料营收1.9亿（+6.7%），销量1615.1吨（+3.8%），