国联证券：AIoT放量在即，乐鑫科技蓄势以待

乐鑫科技(688018)投资要点：伴随着国内外经济复苏以及半导体行业自身周期见底，下游需求有望向好发展。AIGC下游应用场景逐渐丰富，物联网方案产品需求有望增加。公司成熟的软件生态以及逐渐丰富的硬件生态满足越来越多不同需求方向以及层级的客户，渗透率有望提升。公司产品系列逐渐丰富，新品放量有望带动营收持续增长乐鑫科技成立于2008年，总部位于上海，公司产品已从Wi-FiMCU扩展至WirelessSoC。公司2023年H1实现营业收入6.67亿元，同比增长8.66%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长2.05%。其中Q2单季度实现营收3.49亿元，同比增长7.39%，环比增长9.67%。全球物联网支出增速将以双位数增长，万亿市场值得期待IDC在2023年5月发布的《全球物联网支出指南》中预计，2023年全球物联网支出将达到8057亿美元，同比2022年增长10.6%。全球物联网支出预计将在2027年达到1.2万亿美元，在2023～2027年的预测期内，复合年增长率为10.4%。公司产品硬件生态逐渐丰富，软件生态铸就壁垒公司通过ESP8266系列产品助力公司在Wi-FiMCU领域成为全球