开源证券：科学仪器行业双周谈第九期：科学仪器厂商三季报全梳理，需求承压之下投入加码看好远期增长

海内外仪器公司三季报整体承压，国产厂商逆势增加投入修炼“内功”外资龙头作为行业标杆，其业绩反映出生命科学仪器、通信测试领域三季度对比上半年普遍偏弱，且未来短期仍然大概率承压，不过赛默飞、丹纳赫的分析仪器业务仍然维持增长；是德科技业绩体现常规通信以外的电子测量需求仍然表现较好。A股方面，2023前三季度科学仪器板块营业收入达180亿元，小幅增长3.3%；归母净利润达16.47亿元，下滑4.8%；Q3单季度方面，实现营收63.4亿元（+4.4%），归母净利润5.1亿元（-16.7%）；行业毛利率上升至41%。分赛道来看，电池测试领域扣非净利增长82%，生命科学毛利及研发投入齐升，电子测量多家公司业绩“强者恒强”；细分赛道亮点以及下行期客户研发需求不减带动仪器需求，驱动2023Q1-Q3有1/3的公司盈利增速超30%，且研发、销售费用持续增长，体现科学仪器公司强烈的优化产品竞争力、进一步开拓市场从而逆势修炼“内功”意愿，在当前行业左侧低位，优质公司具备较好潜力和关注价值。近两周科学仪器板块整体下跌2.6%，三季报公布后PETTM稳定在36.0X行情表现上，科学仪器板块近两周（10.16-10