天风证券：石油石化行业专题研究：涤纶长丝：国内复苏+海外去库，看好长丝产业回暖

高开工、低库存、利润趋势扩张，涤纶长丝产业上半年表现亮眼2023年上半年，涤纶长丝新增产能达到321万吨，而二季度以来，行业开工率不断攀升至历史同期高位，6月底涤纶长丝负荷达到87.7%；产品库存持续去化，POY/FDY/DTY库存天数由年初25/33/24天下降至6月底14/24/17天；效益表现尚可，呈现淡季不淡的迹象，在国内整体化工品需求表现偏弱的背景下，长丝整体表现较为亮眼。内需复苏及长丝出口订单转暖是支撑市场行情的重要原因：根据海关数据统计，1-5月份，中国长丝出口量达到174万吨，较去年同期增加40.4万吨，同比+30%；其中出口印度增长强劲，2023年1-5月出口印度总量合计为25.78万吨，同比上涨18.37万吨，涨幅248%。国内纺服消费复苏，海外去库存，内外需有望共振国内纺服消费持续复苏：1-5月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品累计零售额为5619亿元，同比增长14.1%，较2021年增长0.9%。国内纺服库存有效去化：2023年5月份，中国纺织服装、服饰业产成品存货金额932.2亿元，同比-3.6%，从过去8年的历史同期水平来看，处于中位区间。上半年出口压力较大，但