国金证券：杰普特（688025）-产品结构优化，23Q3毛利率创新高

杰普特(688025)业绩简评10月30日，公司发布23年三季报，23Q1-Q3公司实现收入9.04亿元（同比+12.10%）、归母净利润0.84亿元（同比+64.12%）；其中Q3单季度实现收入3.38亿元（同比+35.26%），实现归母净利润0.35亿元（同比+149.28%），符合市场预期。经营分析锂电领域订单持续落地，23Q3单季度收入、净利润大幅增长。根据公告，23Q3公司实现收入和归母净利润同比增速分别达到35.26%和149.28%，主要系：1）新能源锂电领域国产替代的产品收入增加；2）公司智能装备收入占比提升，该类业务盈利能力更强，带动业绩释放。产品结构持续优化，毛利率创历史新高。随着公司连续光纤激光器战略收缩，公司毛利率较高的激光/光学智能装备类业务占比持续提升（22年激光/光学智能装备毛利率超过40%），公司在锂电、光伏领域的相关装备逐步交付，整体盈利能力持续提升；根据公告，23Q33公司毛利率达到41.94%，同比+8.69pcts、环比+2.35pcts，公司单季度毛利率达到历史新高。MR领域绑定头部客户，看好长期MR设备放量为公司带来业绩弹性。公司在消费电子领