文件列表:
中银证券:工业富联(601138)-AI带动盈利提升,“端、网、云”增长动力澎湃.pdf |
下载文档 |
资源简介
>
工业富联(601138)
公司发布2023年年度报告,公司营收略降但在AI需求带动下利润创新高,维持买入评级。
支撑评级的要点
营收稍降不改盈利能力提升,AI服务器引领增长。公司2023年实现收入4763.40亿元,同比下降6.94%,实现归母净利润210.40亿元,同比增长4.82%,实现扣非净利202.09亿元,同比增长9.77%。单季度来看,公司23Q4实现营收1475.22亿元,同比-2.15%/环比+20.88%,归母净利润75.55亿元,同比-8.72%/环比+19.48%,扣非净利润66.76亿元,同比-5.49%/环比+11.33%。盈利能力方面,公司2023年毛利率8.06%,同比+0.79pcts;归母净利率4.42%,同比+0.50pcts;扣非净利率4.24%,同比+0.65pcts。上述变化主要系:1)全球终端需求放缓,电信营运商纷纷调整策略,北美电信商大幅下修资本支出;2)云服务商占比快速提升,公司AI服务器出货量增长带动云计算业务整体盈利能力攀升。3)受惠于运营商及云服务商数据中心网络升级,公司高速交换机出货增长,同时在高端智能手机市场的销售情况优于预期,
加载中...
已阅读到文档的结尾了