国投证券：华利集团（300979）-24Q2稳健增长，产能利用率高位预示订单增长趋势良好

华利集团(300979) 事件： 华利集团公布2024半年度业绩报告。经折算公司2024Q2实现收入67.1亿元，YoY+20.8%，归母净利润10.9亿元，YoY+11.9%。公司2024Q2收入业绩实现稳健增长，主要因为：1）华利集团在耐克供应链中的占比得以保持，同时其余客户订单表现亮眼。2）上游皮革原材料价格进入下行区间、人民币及越南盾汇率低位，均带动公司毛利率提升。 收入保持稳健增长，量价齐升： 华利集团2024Q2收入YoY+20.8%，其中均价108.2元YoY+1.3%，销量6200万双，YoY+19.2%，保持量价齐升的态势。我们认为，此收入水平反映了华利集团在耐克整体供应链中的地位保持稳定，同时如HOKA，昂跑等其他品牌的订单保持较快增长。考虑到公司产能利用率重回97.3%的高位，表明公司订单已非常饱满，将有望带动全年收入保持稳健增长。 原材料成本下降推高毛利率表现： 华利集团2024Q2毛利率28.1%，YoY+2.7pct。我们认为，华利毛利率的提升，与单双生产成本下降有关系。根据我们前期发布的深度报告《运动鞋制造劲旅，扩张步伐可期》中介绍，由国家统计局披露的月度